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              Communiqués et études

              parité

              mixité

              diversité

              2023

              12 juillet 2024

              Baromètre parité 2023

              Parité dans le capital-investissement : les indicateurs progressent lentement mais sûrement

              Pour mesurer les progrès réalisés en matière de parité chez les acteurs du capital-investissement et dans les entreprises qu’ils accompagnent, France Invest (Association des Investisseurs pour la Croissance) a créé, en partenariat avec Deloitte, un baromètre annuel en 2011. Pour cette 14e édition, 227 sociétés de gestion ont participé représentant 73 % des investissements réalisés en 2023.

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              Voici les principaux résultats portant sur les données 2023 :

              Dans les sociétés de gestion, des effectifs qui continuent à se féminiser, notamment au sein des équipes d’investissements

              Avec 42 % de collaboratrices dans les effectifs, la part de femmes dans les sociétés de gestion est en légère augmentation par rapport à 2022 (+ 1 pt). Dans les équipes d’investissements, la part des femmes se renforce également légèrement : 29 % en 2023, contre 28 % en 2022 et 17 % en 2011. Bien que cet indicateur soit en croissance graduelle et continue depuis 2011, il reste encore assez nettement en retrait des objectifs à atteindre en 2030 au titre de la Charte pour la Parité[1] signée en 2020 (40 % de femmes à horizon 2030). Les recrutements à des postes plus juniors et l’expérience accumulée peuvent néanmoins laisser entrevoir une accélération dans les années qui viennent. À noter que, dans la lignée des observations de 2022, la proportion de femmes dans les comités d’investissements a progressé et atteint désormais 25 %. Si ce chiffre correspond bien à l’objectif fixé par la Charte pour 2030 pour chaque société de gestion, il reste néanmoins une moyenne qui masque la diversité des situations.

              La proportion de recrutements féminins poursuit sa progression, en particulier pour les postes les plus expérimentés   

              La proportion des femmes dans les recrutements au sein des équipes d’investissement s’élève à 41 % en 2023, en hausse de 3 pts par rapport à 2022. Cette tendance s’explique notamment par (i) la hausse de 4 pts pour les Associées pour lesquels les femmes représentent 38 % des recrutements et (ii) la hausse de 8 pts pour les Membres du Directoire / Comité Exécutif pour lesquels les femmes représentent 39 % des recrutements.

              Les recrutements restent dynamiques et stables par rapport à 2022 (569 personnes ont été recrutées en équipes d’investissement en 2023 contre 557 en 2022). Le relatif tassement des recrutements chez les hommes (- 4.7 %) est compensé par une légère hausse des recrutements chez les femmes (+ 2.2 %).

              Dans les participations, de plus en plus de femmes dans les instances de gouvernance mais les dirigeantes restent encore minoritaires

              La part d’entreprises en portefeuille ayant des femmes présentes aux instances exécutives est en hausse pour la troisième année consécutive (60 % en 2023, contre    55 % en 2022 et 47 % en 2021). Néanmoins, la part de femmes présidentes, directrices générales ou gérantes reste stable à 12 %, ainsi que la part des femmes dans les instances exécutives qui ne dépasse pas 30 % dans 81 % des participations (82 % en 2022 et 2021).

              La majorité des investisseurs institutionnels (LPs) reste attentive aux enjeux de parité avec de plus en plus d’indicateurs de suivis

              58 % des LPs prêtent attention aux politiques de parité des GPs dans lesquels ils investissent et 39 % suivent les trajectoires d’amélioration en formalisant des critères à suivre. En revanche, ils restent une minorité à proposer des objectifs chiffrés et datés en matière de parité (6 %)

              Bertrand Rambaud, président de France Invest, commente : « D’année en année, nous observons une augmentation de la part des femmes dans les sociétés de gestion et dans les équipes d’investissements en particulier. C’est encore vrai en 2023 et nous ne pouvons que nous en féliciter. Néanmoins, au rythme actuel, nous constatons qu’il est nécessaire de redoubler d’efforts pour atteindre les objectifs que nous nous sommes fixés avec la charte de France Invest. Recruter, fidéliser, former et promouvoir est ce qui doit tous nous animer. Cela s’applique aussi à nos participations où la sensibilisation aux enjeux de parité est importante, au-delà d’être une obligation légale. »

              Frédérique Lévêque-Chenevoy associée chez Deloitte et responsable de l’étude, commente : « Les résultats de l’étude 2024 reflètent une tendance longue et continue favorable à la parité au sein des équipes d’investissement, portée cette année encore par des recrutements féminins dynamiques ; néanmoins la volonté de déployer des politiques de parité semble avoir atteint un plafond.

              De même dans les sociétés en portefeuille, alors que les lois Rixain et Copé Zimmerman font progresser la représentation des femmes au sein des instances de gouvernance, l’évolution des indicateurs liés dans les participations non soumises à ces lois n’est pas aussi favorable. »

              A noter : France Invest mène depuis 2019 de nombreuses actions pour faire progresser la parité dans le capital-investissement français.

              Une étape majeure dans les travaux de France Invest a été la mise en place et la signature par 365 sociétés de gestion (82 % des adhérents de France Invest) de la Charte sur la parité dans le capital-investissement français et dans les entreprises qu’ils accompagnent.

              La Charte est composée de 30 engagements et fixe notamment des objectifs chiffrés dans les sociétés de gestion et dans leurs participations. Ainsi, parmi les objectifs l’ambition est d’atteindre 25 % de femmes à des postes senior dans les équipes d’investissement et 30 % de femmes dans les comités de direction des participations d’ici 2030.

              Un des temps forts :  les Grands Prix des Talents Féminins. Prochain rdv le 17 octobre 2024. Pour en savoir plus : https://www.franceinvest.eu/les-grands-prix-des-talents-feminins-2024/

              Différentes boîtes à outils sont accessibles à tous sur le site Internet de l’Association, notamment :

              [1] La Charte est disponible sur le site de France Invest

              Retrouvez toutes les éditions du baromètre sur la parité dans le capital-investissement

              L’étude sur la parité dans le capital-investissement est réalisée par France Invest en partenariat avec Deloitte.

              • Étude sur la parité dans le capital-investissement en 2022
              • Étude sur la parité dans le capital-investissement en 2021
              • Étude sur la parité dans le capital-investissement en 2020
              • Étude sur la parité dans le capital-investissement en 2019
              • Étude sur la parité dans le capital-investissement en 2018
              • Étude sur la parité dans le capital-investissement en 2017
              • Étude sur la parité dans le capital-investissement en 2016
              • Étude sur la parité dans le capital-investissement en 2015
              • Étude sur la parité dans le capital-investissement en 2014
              • Étude sur la parité dans le capital-investissement en 2013
              • Étude sur la parité dans le capital-investissement en 2012
              • Étude sur la parité dans le capital-investissement en 2011
              • Étude sur la parité dans le capital-investissement en 2010

              Communiqués et études

              infrastructure

              capital-investissement

              2023

              performance nette

              27 juin 2024

              Performance nette du capital-investissement français

              Les performances du capital-investissement français à fin 2023 restent de bonne tenue, malgré un environnement économique et financier plus complexe

              La 30e édition de l’étude annuelle sur la performance nette des acteurs français du capital-investissement (fonds de capital-investissement et d’infrastructure) réalisée par France Invest (Association des Investisseurs pour la Croissance) et EY est publiée ce jour.

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              Les enseignements clés de l’étude[1] :

              • Des performances qui restent élevées à court, moyen et long terme, dans un contexte d’ajustement macroéconomique depuis 2022 ;
              • Le capital-investissement surperforme toujours les autres classes d’actifs, y compris des marchés cotés pourtant performants ces dernières années (notamment en 2023) ;
              • Les fonds liquidés ont renvoyé 1,87 fois l’investissement initial à leurs investisseurs.

              Bertrand Rambaud, président de France Invest commente : « Les performances du capital-investissement français s’établissent à nouveau à un haut niveau à fin 2023, malgré les évolutions macroéconomiques rencontrées depuis 2022. Nous observons un léger retrait par rapport à l’an dernier, notamment sur le venture et le growth, un segment par nature plus sensible à la conjoncture et qui a connu de forts ajustements de valorisation au niveau mondial, mais ce retrait était attendu et reste contenu. Ces performances robustes et qui se comparent favorablement aux autres classes d’actifs sont une démonstration tangible de la capacité de notre profession à accompagner les entreprises à travers les cycles. L’enjeu pour notre industrie est désormais de continuer à matérialiser ces performances par des retours de liquidités à nos souscripteurs. »

              France Invest est également en partenariat avec Gottschalg Analytics pour calculer l’Alpha du capital-investissement, c’est-à-dire la surperformance de la classe d’actifs. Les résultats sont disponibles ici.

              Vous pouvez également retrouver le Gottschalg Analytics Calculator, qui vous permet de vous benchmarker avec les données de France Invest et de calculer votre propre Alpha (accessible uniquement pour les adhérents de France Invest sur demande).

              Des performances qui se maintiennent à des niveaux élevés sur tous les segments dans un contexte plus complexe

              À fin 2023, les performances s’établissent à des niveaux historiquement élevés quels que soient les horizons, bien qu’en léger recul par rapport à 2022 :

              • 11,7 % depuis l’origine (vs. 12,1 % à fin 2022) ;
              • 13,3 % à horizon 10 ans (vs. 14,1 % à fin 2022) ;
              • 13,4 % à horizon 3 ans (vs. 15,2 % à fin 2022).

              Face à un contexte économique et géopolitique perturbé (ralentissement de la croissance économique, inflation, hausse des taux d’intérêts, coût élevé de l’énergie, etc.) qui a impacté l’activité des entreprises et leurs conditions de financement, ce retrait était prévisible mais reste modeste. Face aux aléas conjoncturels, seul le segment du venture & gowth connaît un recul plus prononcé. L’ajustement des valorisations est plus important pour ce segment. Néanmoins, les performances de la tech s’établissent à des niveaux historiquement élevés.

              Une surperformance par rapport aux autres classes d’actifs qui se confirme, en lien avec des stratégies de création de valeur efficientes pour faire face aux cycles

              Malgré une excellente année des marchés cotés en 2023, le capital-investissement continue de démonter sa surperformance par rapport à l’ensemble des autres classes d’actifs sur longue période. Ainsi, sur 10 ans, le TRI net du capital-investissement français s’établit à 13,3 % par an, contre un rendement de 10,5 % par an pour le CAC 40 et 10,1 % pour le CAC All-Tradable.

              Cette surperformance provient en partie de la capacité des entreprises accompagnées à traverser les cycles économiques grâce à des stratégies de création de valeur à moyen et long terme sur lesquelles les fonds de capital-investissement peuvent influer, voire intervenir de manière opérationnelle. L’écart des performances avec le CAC 40 s’est réduit en 2023, du fait d’une fenêtre de comparaison où cet indice a connu de très bonnes performances, mais il reste réel. Surtout, cet écart persiste dans la durée.

              Une fois que les fonds ont été entièrement liquidés, les investisseurs ont perçu en moyenne près de 2 fois leur investissement initial

              La performance des fonds entièrement liquidés, c’est-à-dire les fonds qui ont redistribué l’intégralité des capitaux à leurs investisseurs, fait ressortir un TRI net de 14,5 % par an pour un multiple d’investissement de 1,87x. Ces niveaux de performances sont nets de frais de gestion et de carried interest, essentiellement pour le compte d’investisseurs institutionnels qui agissent en représentation des épargnants.

              « La performance 2023 du capital-investissement mesurée sur 10 ans (13,3 %) se maintient à un niveau élevé dans un contexte économique plus complexe.  Quoiqu’en légère érosion par rapport à l’année dernière le capital investissement conserve un écart de rendement favorable par rapport aux indices boursiers CAC 40 ou CAC All Tradable » souligne Stéphane Vignals, associé EY Strategy and Transactions. « Cela témoigne de la capacité des acteurs du capital-investissement à investir dans des modèles résilients et à accompagner efficacement les équipes de management dans des environnements économiques complexes. » ajoute Stéphane Vignals. 

              [1] L’étude analyse les performances nettes de frais de gestion et de carried interest à fin 2023 de 1 079 fonds de capital-investissement et d’infrastructure. Ces résultats reflètent essentiellement la performance de fonds dédiés à des investisseurs institutionnels.

              Retrouvez toutes les statistiques de performance du capital-investissement français

              L’étude sur la performance nette du capital-investissement français est réalisée par France Invest en partenariat avec EY

              • Performance nette des acteurs français du capital-investissement à fin 2022
              • Performance nette des acteurs français du capital-investissement à fin 2021
              • Performance nette des acteurs français du capital-investissement à fin 2020
              • Performance nette des acteurs français du capital-investissement à fin 2019
              • Performance nette des acteurs français du capital-investissement à fin 2018
              • Performance nette des acteurs français du capital-investissement à fin 2017
              • Performance nette des acteurs français du capital-investissement à fin 2016
              • Performance nette des acteurs français du capital-investissement à fin 2015
              • Performance nette des acteurs français du capital-investissement à fin 2014
              • Performance nette des acteurs français du capital-investissement à fin 2013
              • Performance nette des acteurs français du capital-investissement à fin 2012

              Méthodologie et définitions de l’étude de performance

              France Invest et EY s’associent depuis 1994 pour mesurer la rentabilité du capital-investissement français à travers la réalisation d’une étude sur la performance nette. Cette étude, réalisée en respectant la méthodologie européenne, s’appuie sur un échantillon significatif de sociétés et fonds de capital-investissement depuis 1987.

              Vous pouvez également retrouver l’ensemble des communiqués de presse en suivant ce lien.

              La performance nette en fin de période est calculée sur une base journalière et intègre l’ensemble des flux (appels de fonds et distributions) de tous les fonds matures (ayant plus de deux années d’existence) ainsi que la valeur résiduelle du portefeuille mesurée au 31 décembre. La population étudiée en est de fait réduite. La performance est calculée après déduction des frais de gestion et du carried interest.

              Le TRI Net présenté est calculé sur une base comparable de fonds. Par conséquent, les chiffres courants diffèrent de ceux communiqués dans l’étude précédente du fait de la prise en compte de la performance de nouveaux fonds répondants.

              Le TRI est le taux d’actualisation qui annule la valeur actuelle nette d’une série de flux financiers.

              Le taux de rentabilité interne net (« TRI Net ») est aussi appelé le taux de rentabilité interne investisseurs, car il permet de mesurer la performance nette réalisée par un souscripteur sur son investissement dans un véhicule de capital-investissement (FCPR, SCR, Limited Partnership…). Il prend en compte les flux négatifs relatifs aux appels de fonds successifs et les flux positifs liés aux distributions (en cash et parfois en titres) ainsi qu’à la valeur liquidative des parts détenues dans le véhicule à la date du calcul. Le TRI est net des frais de gestion et de l’intéressement des gestionnaires (« carried interest »). Il inclut l’impact de la trésorerie, l’effet temps et la valeur estimée du portefeuille.

              Les informations contenues dans les publications ci-dessus proviennent des données communiquées par les membres actifs de France Invest, notamment via la plateforme européenne unique de collecte de données du capital-investissement « European Data Cooperative »(EDC). France Invest ne peut garantir l’exactitude des informations collectées.

              Ni France Invest ni aucune des personnes ayant contribué à l’élaboration du présent document, ne pourront être tenues pour responsables des décisions ou des actes accomplis sur la base des informations contenues dans ces publications.

              Les publications de France Invest ne peuvent être reproduites à des fins commerciales sans son accord.

              Études

              performance

              capital-investissement

              27 juin 2024

              Surperformance du capital-investissement (Alpha)

              L’étude sur la surperformance du capital-investissement français est réalisée par France Invest et Gottschalg Analytics.

              7e édition – 2023

              TÉLÉCHARGER L’ÉTUDE

              Gottschalg Analytics Calculator

              Cet outil est conçu pour aider les adhérents de France Invest à affiner leurs calculs de performance et disposer d’un outil simple d’utilisation qui permet d’obtenir de nombreux résultats en quelques clics.

              Évaluez votre surperformance

              Historique

              Méthodologie

              L’objectif du partenariat entre France Invest et Gottschalg Analytics est d’apporter un regard nouveau sur les performances de l’industrie au regard de ses spécificités. Il propose aux membres de France Invest de nouvelles références en matière de benchmark notamment vis-à-vis des principaux marchés boursiers mondiaux. Le but est de valoriser cette classe d’actifs auprès d’un public initié et offrir aux investisseurs institutionnels, français et étrangers, une meilleure visibilité sur les performances réalisées par les acteurs français du capital-investissement.

              France Invest transmet à Gottschalg Analytics une base de données anonymes sur les performances nettes de ses membres. Gottschalg Analytics procède aux calculs de l’alpha de la classe d’actifs par rapport à un marché de référence (CAC 40). La promotion de l’étude est assurée par France Invest en collaboration avec Gottschalg Analytics.

              capital-investissement

              territoires

              impact

              24 juin 2024

              Impact territorial du capital-investissement

              France Invest publie ce jour une étude inédite, réalisée avec IN France, sur l’impact territorial du capital-investissement.

              Cette étude a vocation de mettre en évidence les entités accompagnées par des fonds de capital-investissement territoire par territoire et de mesurer les impacts en termes de chiffres d’affaires, d’emplois et de fiscalité. L’approche est originale car elle analyse les activités directes des entreprises ainsi que les activités indirectes, c’est-à-dire ce qui est issu de l’activité même des entreprises au travers de leurs fournisseurs, de leurs partenaires et de la consommation des ménages.

              Pour la première fois nous pouvons mesurer avec une granularité réelle, précise et chiffrée le poids et l’importance des activités des entreprises que nous accompagnons dans les territoires.

              Les enseignements de l’étude :

              • L’activité des entreprises accompagnés par des fonds de capital-investissement se répartit sur l’ensemble du territoire avec une concentration plus importante près des grandes métropoles mais un dynamisme également des agglomérations de taille moyenne ;
              • 1 emploi dans une entreprise accompagnée par un acteur français du capital-investissement génère indirectement et de manière induite 1,1 emplois ;
              • 1 € de CA réalisé par une entreprise accompagnée par un acteur français du capital-investissement génère indirectement et de manière induite 8,4 cts€ de fiscalité.

              L’étude propose également une déclinaison pour chaque région de l’impact territorial du capital-investissement département par département.

              Méthodologie

              Dans sa volonté permanente de mesurer le poids économique et social des acteurs du capital-investissement français, France
              Invest a demandé à IN France de réaliser une étude sur l’impact territorial de notre profession. L’association remercie Eiffel
              Investment Group pour sa mise en relation avec IN France.

              • IN France a réalisé une analyse de l’impact territorial des sociétés accompagnées par les membres de France Invest à fin
              1. Pour assurer la meilleure couverture possible, les données utilisées sont celles de l’année fiscale 2021.
              • IN France est une filiale du groupe Societe.com qui est spécialiste dans la mesure et veille d’impact territorial des entreprises en France. Elle utilise des données certifiées afin de produire des constats fiables sur les effets directs, indirects et induits de l’activité économique des entreprises sur leur territoire.
              • Dans le cadre de l’étude, IN France a identifié 7 262 unités légales actives en France en 2021 ayant reçu un investissement d’un membre de France Invest. Sur cette base, 24 911 établissements actifs sur la même période rattachée à ces unités légales ainsi que leur effectif salarié via la tranche effectif du répertoire SIRENE ont été identifiés.
              • De ces 7 262 unités légales, IN France a pu extraire du Registre National des Entreprises 4 832 comptes de résultats pour l’année 2021. Une extrapolation linéaire a été réalisée pour le reste des unités légales selon le secteur et l’effectif salarié des unités légales sans chiffre d’affaires.
              • Pour mieux comprendre le réel impact des entreprises sur les territoires, IN France a utilisé la méthodologie « IPV » développée en interne permettant de ventiler l’ensemble des liasses fiscales selon le % des effectifs salariés de leurs établissements. Ces données ont été récupérées via la tranche effectif du répertoire SIRENE.

              capital-investissement

              27 mai 2024

              Étude non coté : accessibilité pour les épargnants

              En début d’année 2024, France Invest a lancé une enquête inédite sur les fonds investis en non coté ouverts aux particuliers.

              Cette étude permet de disposer d’un premier panorama factuel et révélateur de la dynamique de l’accès des particuliers au non coté.

              Les principaux enseignements de cette enquête font état d’une offre non coté jeune, diversifiée et en constante adaptation aux nouveaux canaux de distribution. Par ailleurs, des premiers rendements robustes commencent à s’établir et se consolident de façon stable année après année.

              Points clés de l’étude :

              1. Une offre jeune, diversifiée et qui s’adapte à de nouveaux canaux de distribution en commençant à déployer ses investissements :

              • Les véhicules dédiés au non-coté (essentiellement des FCPR) sont relativement jeunes, avec un âge moyen de 3,5 ans ;
              • Ces véhicules, majoritairement en phase d’investissement, fonctionnent, sauf exception, à appels directs des capitaux engagés ;
              • Une proportion notable de fonds evergreen est observée, répondant aux attentes des distributeurs.

              2. Émergence d’une nouvelle classe d’actifs adaptée aux attentes des particuliers et qui fonctionne en tandem avec la gestion institutionnelle :

              • Des flux de collectes croissants en assurance-vie (76 % des capitaux levés via les unités de comptes), qui s’accélèrent en épargne retraite ;
              • Des actifs sous gestion diversifié avec un poids important de la dette privée, des stratégies secondaires et des fonds de fonds ;
              • Les investissements en direct en equity représentent une part limitée du marché.

              3. Des premiers rendements robustes qui commencent à s’établir, et qui se consolident de façon stable année après année :

              • Un rendement cumulé net de frais de l’ordre de 27 % à fin 2023, soit un multiple de 1,27 fois l’investissement initial, et un rendement annuel moyen pondéré de 6,2 %.
              • Les fonds de capital-investissement distribués en UC surpassent les performances moyennes des « fonds mixtes » en assurance-vie, indépendamment du SRI ;
              • Une stabilité dans la performance et une faible volatilité sont notées, reflétant une création de valeur maîtrisée.
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              Il est important de rappeler que les performances passées ne garantissent pas les performances futures. Les fonds accessibles aux particuliers présentent une diversité juridique et structurelle significative, et leur âge et composition d’actifs doivent être pris en compte dans l’interprétation des résultats.

              Cette enquête illustre l’engagement de France Invest à démocratiser l’accès au non coté pour les particuliers, en fournissant des données précises et contextualisées pour mieux comprendre les opportunités et les risques de cette classe d’actifs émergente.

              Méthodologie de l’enquête

              • Périmètre : L’enquête couvre uniquement les fonds destinés aux investisseurs non professionnels ou au grand public, en excluant les FIP et les FCPI, dont les données sont déjà disponibles et qui fonctionnent différemment.
              • Participants : 27 sociétés de gestion ont été identifiées, avec 25 réponses reçues (taux de réponse de 93 %), représentant un encours de 7,9 milliards d’euros. 89 véhicules destinés aux investisseurs non professionnels sont inclus dans l’étude.

              Étude non coté : accessibilité pour les épargnants

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              Communiqués et études

              venture

              growth

              29 avril 2024

              Activité du Venture & Growth français en 2023

              Résilience du venture et ralentissement du growth lié au repli des levées et investissements de grande taille

              France Invest publie ce jour son étude sur l’activité des fonds de venture & growth en 2023, à savoir les chiffres des levées de capitaux, y compris par type de souscripteurs, et d’investissements.

              Bertrand Rambaud, président de France Invest, commente : « Nous constatons sans réelle surprise que les chiffres de levées et d’investissements des fonds de venture et de growth en 2023 sont en retrait, comme le reste de l’activité du secteur. Les conditions économiques sont indéniablement plus complexes pour les levées de grande taille notamment en growth, au vu des contraintes des investisseurs institutionnels. Nous constatons toutefois avec intérêt la part que les entrepreneurs et les family offices ont prise en quelques années dans les levées de venture et de growth : ils sont même les principaux souscripteurs du segment en 2023. On relève également une certaine résilience des activités de venture, avec un nombre conséquent de levées de taille plus modeste. Côté investissements, les opérations de grande taille sont en baisse mais les opérations sur des tickets plus petits sont restées dynamiques, notamment pour accompagner des start-up déjà en portefeuille. Si l’on regarde une période plus longue, l’évolution du segment du venture et du growth français depuis 2016 est spectaculaire : c’est devenu en quelques années un outil puissant, diversifié, dense et attractif à même d’accompagner un écosystème entrepreneurial français fort et innovant. Le venture & growth français reste néanmoins en retrait sur les plus grosses opérations en France puisqu’il représente moins de 30 % des financements apportés aux start-up et scale-up françaises depuis 2016 si on se réfère aux chiffres d’EY. »

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              A retenir : Dans un contexte plus complexe pour le financement des start-up et scale-up depuis 2022, les levées et investissements se sont comme attendu contractés en 2023 – restant toutefois à des niveaux élevés historiquement en montant comme en nombre d’opérations. La tendance baissière est marquée pour les levées et des opérations de grande taille, notamment en growth. L’activité venture témoigne cependant d’une certaine résilience, avec de nombreuses levées ou closing inférieurs à 100 M€, soutenus par l’investissement des entrepreneurs et family office.

              • 3,6 Md€ ont été investis dans 1 319 entreprises et projets d’infrastructure ;
              • 3,6 Md€ ont été levés, notamment auprès des personnes physiques et family offices et du secteur public.

              1. Investissements : dans le sillage du ralentissement observé sur le marché du capital-investissement français[1], l’activité du venture & growth dans son ensemble se contracte en 2023 du fait du retrait des opérations de grande taille.

              3,6 Md€ ont été investis dans 1 319 start-up en 2023, soit un retrait de 29 % en montants et de 3 % en nombre par rapport à 2022. Ce niveau d’activité reste néanmoins élevé par rapport aux données historiques : les montants investis ont été multipliés par 4 depuis 2016 et le nombre d’entreprises accompagnées par 2.

              Le segment growth est le plus touché par ce ralentissement : -38 % en montants investis contre –22 % pour le venture. Cela s’explique par le retrait des opérations de grande taille (les tickets d’investissements supérieurs à 15 M€ ont été divisés par près de 2 par rapport à la période 2021/2022).

              Notons néanmoins que les investissements inférieurs à 15 M€ se maintiennent au même niveau que les deux dernières années (2,4 Md€ en 2023 contre 2,5 Md€ en moyenne par an en 2021 et 2022) ce qui illustre une forme de résilience d’une grande partie du marché français.

              Par ailleurs, la part des opérations secondaires ou de réinvestissements en soutien aux entreprises déjà accompagnées a augmenté en montants et en nombre en 2023 par rapport à la période 2016-2022 (72 % des montants et 61 % du nombre d’opérations en 2023 contre 59 % et 54 % entre 2016 et 2022) signe d’une volonté d’accompagner dans la durée les entreprises en portefeuille dans un contexte de levées de fonds plus difficile, contexte qui pèse également sur les opérations primaires.

              Enfin, rapportés aux chiffres du rapport d’EY sur le financement des start-up et scale-up françaises, les acteurs français du venture & growth représentent en moyenne 29% des montants investis depuis 2016 et 28 % en 2023. Ce poids s’explique notamment par la faible présence des investisseurs financiers français dans le financement des plus grosses opérations, au profit d’investisseurs étrangers.

              2. Levées : Après 3 années dynamiques de 2020 à 2022, les levées ralentissent en 2023, impactées par la forte baisse des levées supérieures à 100 M€.

              Les levées de capitaux sont en baisse de 35 % par rapport à 2022 et s’établissent à
              3,6 Md€ en 2023. La contraction du segment growth est particulièrement marquée (-50 % contre –21 % pour le venture). Ce ralentissement s’inscrit après 2 années de reprise particulièrement dynamique. Toutefois, les levées de moins de 300 M€ se maintiennent à des niveaux élevés en montants collectés et en nombre de fonds.

              Concernant les souscripteurs :

              • En 2023, les principaux souscripteurs sont les personnes physiques[2] et Family Office (26 % des levées en 2023, 960 M€) et le secteur public (22 % des levées en 2023, 794 Md€), confirmant ainsi l’intérêt porté depuis plusieurs années aux financements des start-up ;
                • Les levées de ces souscripteurs affichent ainsi une certaine résilience alors que les engagements des industriels et des fonds de fonds, ont connu une forte baisse en 2023 (respectivement –64 % et –63 % vs. 2022) en l’absence de levées de grande taille ;
                • Parallèlement, avec la fin du déploiement de l’initiative Tibi, les engagements des assureurs (455 M€, 7 % des levées en 2023 vs. 13 % en 2022), et des caisses de retraites (65 M€, -20 % vs. 2022) poursuivent leur diminution amorcée l’année dernière, après avoir fortement cru en 2020 et 2021.

              Les capitaux levés à l’étranger ont diminué en 2023 (-48 % vs. 2022), tout comme leur part dans les levées totales (17 % en 2023 vs. 21 % en 2022 et 38 % en 2021), ce qui s’explique notamment par l’absence de levées de grande taille.

              Les levées en biotech sont également particulièrement affectées (70 M€ en 2023 contre 493 M€ en 2022 et 1 414 M€ en 2021).

              3. Impact économique et social du segment venture & growth

              189 sociétés de gestion sont actives sur le segment du venture & growth, parmi les 440 adhérents de France Invest.

              • À fin 2022, 3 663 start-up et scale-up sont accompagnées par des acteurs français du venture et du growth, dont 2 619 françaises qui emploient près de 122 000 personnes ; 
                • Ces entreprises sont réparties sur l’ensemble du territoire français avec une concentration en Île-de-France (43 % des 2 619 start-up françaises) ;
                • Plus de 13 000 emplois créés en 2022* dans les start-up françaises accompagnées (+21 % sur un an vs. +6,9 % pour les entreprises accompagnées par le capital-investissement français et +1,8 % pour l’emploi dans le secteur marchand français).

              [1] Voir Activité des acteurs français du capital-investissement 2023 disponible sur le site de France Invest

              [2] Les souscriptions des personnes physiques à des fonds de venture & growth se réalisent en grande majorité au travers de véhicules accessibles uniquement aux investisseurs professionnels et dont les tickets d’investissements minimums sont de 100 000 €.

              Communiqués et études

              2023

              infrastructure

              capital-investissement

              activité

              26 mars 2024

              Activité du capital-investissement français en 2023

              Les levées de capitaux et les investissements des acteurs du capital-investissement français se sont maintenus à un haut niveau en 2023

              C’est ce que révèle l’étude d’activité des acteurs français du capital-investissement français (entreprises et projets d’infrastructure) réalisée par France Invest (Association des investisseurs pour la croissance) et le cabinet Grant Thornton. Le second semestre a été dynamique, signe de la vigueur et de la résilience du marché français.

              Ce bilan d’activité repose sur la participation de 333 sociétés de gestion soit un taux de couverture de 93 % des acteurs interrogés.

              Bertrand Rambaud, président de France Invest, commente : « Dans un monde qui a beaucoup changé depuis 2022, le niveau d’activité de notre industrie est resté significatif en 2023 et a connu un net regain au 2d semestre. Les levées de fonds confirment l’attractivité de notre marché auprès des investisseurs étrangers. Absentes au 1er semestre, les levées de grande taille sont nombreuses et les investissements en nette progression après l’été malgré l’absence de reprise des investissements supérieurs à 100 M€. Les résultats de l’étude témoignent de la résilience, de la solidité et de la maturité de notre marché. Face à des conditions économiques plus complexes, l’industrie du capital-investissement s’adapte et entend bien continuer à investir massivement dans l’économie réelle. L’industrie et les énergies renouvelables, secteurs-clés au regard des enjeux climatiques et d’industrialisation de notre territoire, ont bénéficié d’une attention toute particulière de nos adhérents et nous ne pouvons que nous en réjouir pour préserver notre souveraineté. »

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              À retenir : une année 2023 active, plus dynamique en France que la tendance mondiale ne pouvait le laisser penser, avec une hausse de l’activité au second semestre après deux semestres consécutifs de baisse.

              • 31,2 Md€ ont été investis dans 2 748 entreprises et projets d’infrastructure ;
              • 32,8 Md€ ont été levés auprès des souscripteurs, avec un rebond de 59 % au second semestre ;
              • 1 345 opérations de cessions ont été réalisées.

              1°) Sur les investissements : avec 31,2 Md€ injectés dans 2 748 entreprises et projets d’infrastructure, une année active pour la profession, avec un second semestre dynamique notamment dans les régions, et une part croissante de l’industrie et des énergies renouvelables, malgré un recul des tickets d’investissements supérieurs à 100 M€.

              Les investissements, repartis à la hausse au 2d semestre 2023 (+ 25 % en montants et + 13 % en nombre par rapport au 1er semestre 2023) avec une reprise des opérations de 50 à 100 M€ et un maintien de la dynamique observée sur le midcap au 1er semestre 2023, s’établissent globalement à 31,2 Md€, ce qui témoigne une fois de plus de la résilience du marché français.

              Dans un contexte économique plus difficile (hausse des taux d’intérêts), les chiffres annuels restent en retrait des deux dernières années (en lien notamment avec la baisse des opérations de grande taille sur l’ensemble de l’année) mais l’année 2023 constitue toutefois la troisième meilleure année de l’historique étudié, derrière 2021 et 2022 (+ 3 % en nombre d’entreprises accompagnées et – 14 % en montants investis par rapport à la période 2021/2022).

              Le marché est ainsi resté plus actif que la tendance mondiale ne pouvait le laisser penser. Comme les années précédentes, près de 80 % des investissements sont réalisés en France.

              Outre le rebond observé au 2d semestre, nous relevons les enseignements suivants :

              • L’industrie, avec 30 % des montants investis, est le 1er secteur financé
                (+ 8 % par rapport à la période 2021/2022). Le nombre d’opérations est par ailleurs en hausse significative (+ 12 %), signal positif dans un contexte de réindustrialisation du pays ;
              • Forte de son implantation dans les territoires, la profession demeure active dans les régions (56 % des montants investis et du nombre d’opérations réalisés en France). La hausse par rapport à la période 2021/2022 est de + 3 % en montants et + 8 % en nombre d’entreprises ;
              • Dans un contexte d’accompagnement de la transition énergétique, le secteur des énergies renouvelables est le premier secteur d’investissement des fonds d’infrastructure avec 44 % des montants investis et 66 % des opérations réalisées ;
              • Sur les segments du capital-innovation et du growth l’activité ralentit et se concentre surtout sur des opérations de réinvestissements dans des entreprises déjà en portefeuille pour accompagner leur développement.

              2°) Sur les levées de capitaux : un rebond au second semestre (+ 60 %), davantage porté par des levées de grande taille qu’au premier semestre, qui témoigne de l’attractivité renouvelée du marché français à l’international (52 % des levées globales).

              Malgré une diminution des allocations des investisseurs institutionnels (assureurs, caisses de retraite, secteur public, fonds souverains) dans un contexte toujours contraint par la transformation brutale des conditions macroéconomiques depuis 2022, les levées de capitaux des acteurs français du capital-investissement ont maintenu le cap en 2023. Ces levées donnent les moyens de poursuivre l’accompagnement de l’économie française et européenne et déployant progressivement ces capitaux dans les prochaines années.

              Les forces des acteurs français sont nombreuses :

              • Une forte attractivité à l’international avec 52 % des capitaux levés à l’étranger (37 % hors fonds d’infrastructure) ;
              • Des fonds de grande taille : 7 levées de plus d’1 Md€, dont 6 hors fonds d’infrastructure, un nombre inédit, et des levées inférieures à 500 M€ qui restent à des niveaux historiquement élevés ;
              • Une progression des souscriptions des personnes physiques et des family office (hors fonds d’infrastructure), premiers souscripteurs français en montant, qui représentent désormais 23 % des engagements. Leur intérêt pour le capital-investissement se confirme (+ 14 % vs la période 2021/2022), appuyé par un regain de l’activité des fonds de fonds (27 % des engagements, + 6 % vs la période 2021/2022) ;
              • La résilience des fonds de venture & growth. Dans un contexte plus complexe pour le financement des start-up et scale-up, les levées restent à un haut niveau avec 3,6 M€ supplémentaires qui devraient être affectés au financement de l’innovation dans les prochaines années.

              Nous notons cependant que la part des fonds créés et ayant levé en 2023 est la plus faible sur les 5 dernières années. L’allongement du temps de réalisation des levées, un attentisme des investisseurs dans un contexte plus incertain expliquent en partie cette dynamique.

              3°) Le marché des cessions affiche un niveau d’activité important en volume, à 9 Md€.

              Les cessions sont en retrait par rapport aux années précédentes, en montants et en nombre d’opérations. Nous relevons toutefois un rebond des cessions au second semestre en nombre (762 contre 692). Dans un contexte où le temps de concrétisation des opérations s’allonge et où les conditions de financement sont plus difficiles, le marché reste confronté à des incertitudes qui pèsent sur sa reprise et cherche à s’adapter.

              Ce sont notamment les cessions secondaires et les refinancements, en particulier de grande taille, sur les segments du capital-développement et du capital-transmission, ainsi que les refinancements, qui subissent cette situation. De leur côté, les segments du capital-innovation et du growth résistent (- 3 % en valeur et – 4 % en volume par rapport à la période 2021/2022) malgré une correction des valorisations en 2022.

              Thierry Dartus, associé Transaction Advisory Services, Grant Thornton souligne : « Dans un contexte économique et géopolitique incertain, l’attractivité du capital-investissement aura encore démontré sa résilience. Le second semestre enregistre un retour des levées supérieures à 1 Md€ marquant l’intérêt des investisseurs étrangers pour un marché français dont la dynamique reste supérieure à celle des autres pays européens. En revanche, les levées comprises entre 500 M€ et 1 Md€ demeurent absentes sur l’année écoulée. Les montants investis (31,2 Md€) restent soutenus bien qu’en repli par rapport à 2022, en particulier sur le mid-market. Avec 30% des investissements dans l’industrie, le capital-investissement continue d’être un acteur important du soutien de la politique nationale de réindustrialisation. Le nombre de cessions enregistre sur l’année un recul malgré une relative stabilité des opérations secondaires. Bien que les conditions de marché restent compliquées en ce début d’année 2024, la stabilisation attendue des taux d’intérêt et de l’inflation ne peut que contribuer positivement à la poursuite de l’investissement sur les prochains mois. »

              Retrouvez toutes les études semestrielles et annuelles sur l’activité du capital-investissement français

              L’étude sur l’activité des acteurs français du capital-investissement est réalisée en partenariat entre France Invest et Grant Thornton

              Méthodologie de l’étude d’activité du capital-investissement français

              France Invest et Grant Thornton élaborent les statistiques de référence du capital-investissement français et se sont associés pour réaliser une étude sur l’activité des acteurs français du capital-investissement. Cette étude, qui respecte la méthodologie européenne, est réalisée en interrogeant l’ensemble des sociétés et fonds de capital-investissement membres de France Invest depuis 1991. L’étude présente les tendances des levées de fonds, des investissements, et des désinvestissements au coût historique, sur une année civile ou un semestre. Le rôle de Grant Thornton est de contrôler la vraisemblance, la cohérence et l’exhaustivité des données communiquées par les membres. Aucune donnée intégrée à l’étude ne provient de sources publiques et n’a fait l’objet d’approximation.

              Vous pouvez également retrouver l’ensemble des communiqués de presse en suivant ce lien.

              Les informations contenues dans les publications ci-dessus proviennent des données communiquées par les membres actifs de France Invest, notamment via la plateforme européenne unique de collecte de données du capital-investissement « European Data Cooperative » (EDC). France Invest ne peut garantir l’exactitude des informations collectées.

              Ni France Invest ni aucune des personnes ayant contribué à l’élaboration du présent document, ne pourront être tenues pour responsables des décisions ou des actes accomplis sur la base des informations contenues dans ces publications.

              Les publications de France Invest ne peuvent être reproduites à des fins commerciales sans son accord.

              Communiqués et études

              Études

              dette privée

              2023

              Communiqué de presse

              18 mars 2024

              Étude d’activité des fonds de dette privée en France en 2023

              Les fonds de dette privée en France : un niveau d’activité historiquement élevé malgré une baisse des levées et des investissements en 2023

              France Invest, Association des Investisseurs pour la Croissance, et Deloitte présentent la 7e édition de l’étude d’activité des fonds de dette privée1 en France, qui concerne le financement privé des entreprises et les projets d’infrastructure.

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              L’étude France Invest x Deloitte interroge les fonds français et les structures internationales ayant un bureau ou une équipe dédiée en France. 92 % des 61 structures interrogées ont répondu à l’étude, soit 56 répondants.

              À retenir :

              • 9,5 Md€ levés par les fonds gérés en France (-25 % vs 2022) qui viendront financer en dette privée des entreprises et des projets d’infrastructure ;
              • 13,9 Md€ investis (-32 % vs 2022) dans 418 opérations (-11 % vs 2022 en nombre). Ces chiffres incluent le déploiement des Obligations Relance.

              Dans un contexte économique et géopolitique plus contraint, et après deux années post-covid particulièrement dynamiques, le ralentissement de l’activité des fonds de dette privée en 2023 n’est pas surprenant. Il s’explique par le durcissement des conditions de financement et par une plus grande incertitude économique. Ces deux facteurs ont entrainé un allongement des durées de réalisation des opérations et une diminution du nombre d’opérations concrétisées, notamment sur le large cap. L’adaptation des acteurs à de nouvelles conditions de marché a permis une reprise de l’activité et un rebond au 2d semestre. Les levées et les investissements restent ainsi historiquement élevés

              Selon les données du Private Debt Deal Tracker de Deloitte incorporée à l’étude, le marché français reste très dynamique permettant même à la France de devenir en 2023 le premier pays européen en nombre d’opérations, devant le Royaume-Uni (170 opérations en France contre 158 au R-U).

              L’étude réalise deux focus : l’un sur le financement des entreprises, l’autre, sur les projets d’infrastructure.

              ➡️ Concernant la dette privée dans les entreprises

              Levées des véhicules gérés en France :

              • Les levées atteignent 6,8 Md€ (-37 % vs 2022), un niveau en deçà des années 2021 et 2022 mais supérieur aux moyennes historiques ;

              Investissements :

              • Les investissements s’élèvent à 12,7 Md€ (-34 % vs 2022), dont 1,3 Md€ par les Obligations Relance.
              • Ils ont été affectés à 387 opérations (-11 % vs 2021), dont 124 opérations réalisées via les Obligations Relance.
              • La taille moyenne des opérations diminue et atteint 33 M€ (-25 % vs 2022), en lien avec la diminution du nombre d’opérations de capital-transmission (98 opérations en 2023 contre 138 en 2022) qui concentrent la majorité des montants investis
                (5,9 Md€ en 2023 contre 9,9 Md€ en 2022).
              • La France reste un marché attractif pour les investisseurs étrangers : 57 % des montants investis en 2023 vs 44 % en 2022 (et 25 % des opérations réalisées vs 18% en 2022)

              Zoom sur les Obligations Relance : ce dispositif de place, conçu en 2021 avec le concours de France Invest et de France Assureurs a continué à se déployer permettant à 1,3 Md€ d’être investis dans 124 entreprises (1,1 Md€ investis dans 121 entreprises en 2022) par 7 groupements rassemblant 33 sociétés de gestion.

              Zoom sur les critères ESG : pour la deuxième année consécutive, l’étude France Invest x Deloitte s’intéresse à la mise en place d’instruments Sustainability Linked Loans (SLL) dans le cadre des opérations de dette privée d’entreprise.

              49 % des transactions réalisées en France ont fait l’objet de la mise en place d’un ou plusieurs indicateurs ESG qui peuvent conduire à une variation du taux d’intérêt pour l’emprunteur, contre 44 % en 2022. Cette proportion et cette progression montrent la montée en puissance de la prise des critères extra-financiers dans les opérations de financement.

              ➡️ Concernant la dette privée dans les projets d’infrastructure

              Levées des véhicules gérés en France :

              • 2,7 Md€ levés, une progression par rapport à 2022 (+48 %) portée par une levée de grande taille

              Investissements :

              • 1,2 Md€ investis dans 31 projets d’infrastructure – des chiffres en faible évolution (+11 % en montants et –14 % en nombre vs 2022).
              • Le deuxième semestre a concentré 77 % des opérations réalisées, signe d’un marché qui s’est ajusté en cours d’année ;
              • Le ticket moyen progresse fortement en un an de 31 M€ en 2022 à 39 M€ en 2023
              Seront publiés le 26 mars 2024 les montants globaux de l’année 2023
              pour le capital-investissement, l’infrastructure et la dette privée.

              La Commission Dette Privée de France Invest est présidée par Cécile Mayer-Lévi et Édouard Veber.

              [1] La dette privée est une solution de financement alternative et complémentaire à la dette bancaire.

              Retrouvez toutes les études d’activité sur la dette privée

              L’étude sur l’activité des fonds de dette privée est réalisée en partenariat entre France Invest et Deloitte

              Méthodologie de l’étude d’activité des fonds de dette privée

              L’étude d’activité des fonds français de dette privée réalisée par France Invest et Deloitte a été publiée pour la première fois en 2018. Elle couvre l’activité des membres de la Commission Dette Privée de France Invest créée en 2016. Cette Commission rassemble les membres représentant l’essentiel des acteurs de l’investissement en dette privée implantés en France. La dette privée est, pour les entreprises et les investisseurs en capital, une solution de financement alternative et complémentaire à la dette bancaire. Le terme utilisé en anglais pour parler de la dette privée est private debt. L’étude s’inscrit dans le cadre de l’Alternative Lender Deal Tracker developpé par Deloitte. L’ALDT est une base de données qui couvre l’activité de la dette privée en Europe. France Invest s’est rapproché de l’expertise de Deloitte pour mener à bien cette étude. Elle offre un aperçu unique des montants levés par les fonds français de dette privée, des montants investis en France et du nombre d’entreprises qui ont recours à cette solution de financement.

              Vous pouvez également retrouver l’ensemble des communiqués de presse en suivant ce lien

              Les informations contenues dans les publications ci-dessus proviennent des données communiquées par les membres de la Commission Dette Privée de France Invest, via l’envoi d’un questionnaire. France Invest ne peut garantir l’exactitude des informations collectées.

              Ni France Invest ni aucune des personnes ayant contribué à l’élaboration du présent document, ne pourront être tenues pour responsables des décisions ou des actes accomplis sur la base des informations contenues dans ces publications.

              Les publications de France Invest ne peuvent être reproduites à des fins commerciales sans son accord.

              Communiqués et études

              transition

              énergie

              sustainability

              cleantech

              environnement

              climat

              29 février 2024

              Baromètre Cleantech 2023

              Transition énergétique et écologique : 2023, une nouvelle année de forte croissance marquée par la montée en puissance des énergies renouvelables

              4,4 Md€ investis dans 181 opérations par les acteurs du capital-investissement

              La Commission Industrie & Transition Ecologique de France Invest, Association des Investisseurs pour la Croissance, en collaboration avec le média GreenUnivers et le cabinet EY, publie son baromètre des investissements réalisés par les acteurs français du capital-investissement dans le secteur des cleantech pour l’année 2023.

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              télécharger le communiqué de presse

              Bertrand Rambaud, Président de France Invest, commente : « Dans un contexte où les investissements dans la transition écologique et énergétique sont majeurs dans notre société, nous nous réjouissons que les investissements dans les technologies vertes poursuivent leur croissance. Le nombre d’opérations et les montants investis atteignent des niveaux jamais atteints depuis la création du baromètre. »

              Sophie Paturle, Co-Présidente de la commission, complète « Les enjeux énergétiques portent le dynamisme des investissements comme en témoigne la forte progression des opérations dans les énergies renouvelables et l’efficacité énergétique. La hausse des 1ers tours de table est aussi le signe d’une prise de risque de la part des acteurs français du capital-investissement qui tiennent à être au rendez-vous du financement de la transition écologique et énergétique. »

              Évolution des investissements dans la transition écologique et énergétique

              En 2023, ce sont 181 opérations de financement qui ont été réalisées par les professionnels du capital-investissement (infrastructures incluses) dans le secteur de la transition écologique et énergétique en France pour un montant de 4,4 Md€. Malgré des conditions de financement plus difficiles en 2023, le marché confirme son accélération.

              Investissements par secteur en 2023

              Le secteur des énergies renouvelables est de loin le premier secteur en 2023 à la fois en nombre d’opérations (22 % des opérations de l’année, x 3 par rapport à 2022) et en montants investis (48 % des montants de l’année, x 4,6 par rapport à 2022). Cette augmentation est portée par de grosses opérations réalisées par des développeurs et producteurs d’énergies renouvelables dont les deux plus importantes en 2023 sont :

              • Amarenco, déjà accompagnée par des fonds de capital-investissement (Tikehau) : développeur et producteur indépendant d’énergie verte, essentiellement basée sur des solutions solaires photovoltaïques et d’optimisation de consommation, qui a levé 300 M€ auprès de Arjun Infrastructure Partners.
              • Neoen, qui a levé 750 M€ en 2023 pour financer son plan d’investissement 2023-2025, dont 260 M€ auprès d’Impala.

              Notons aussi en tête de classement les secteurs de la mobilité, portée par la plus grosse opération de l’année (Verkor) et de l’efficacité énergétique (ou décarbonation). Dans ce dernier secteur, citons par exemple, Aledia, entreprise française située près de Grenoble qui développe une nouvelle génération de LED plus efficaces, ou Effy, entreprise spécialisée dans les travaux de rénovation énergétique de particuliers qui a levé 20 M€.

              Investissements par stade de maturité en 2023

              L’année 2023 se démarque aussi par le nombre de 1ers tours réalisés et les montants déployés à l’occasion de ces investissements : 65 opérations cumulent ainsi 331 M€ d’investissements. Le ticket moyen lors de ces opérations s’élève à 5,1 M€ contre 3,9 M€ en 2022.

              Comme observé les années précédentes, le segment du capital-innovation est le plus dynamique en volume et le capital-développement est le plus important en valeur.

              Le top 3 des opérations de l’année 2023

              Le baromètre des levées de fonds dans le secteur de la transition écologique en France pour 2023 est disponible sur les sites de France Invest (www.franceinvest.eu), de GreenUnivers et d’EY.

              Historique des baromètres Cleantech