Les entreprises continuent de se financer auprès des fonds de dette privée
France Invest (Association des Investisseurs pour la Croissance) et Deloitte présentent la 6ème édition de l’activité des fonds de dette en France, qui concerne la dette privée dans les entreprises et les projets d’infrastructure.
Pour rappel, la dette privée est une solution de financement alternative et complémentaire à la dette bancaire. Elle est gérée par des fonds d’investissement. L’étude France Invest x Deloitte interroge les fonds français membres de la Commission Dette Privée de France Invest et les structures internationales ayant un bureau ou une équipe dédiée en France. 85 % des 60 structures interrogées ont répondu à l’étude.
L’activité soutenue des fonds de dette dans les entreprises et les projets d’infrastructure en 2022
- 19,3 Md€ investis (+30 % vs 2021) dans 449 opérations (+48 % vs 2021 en nombre). Ces chiffres incluent le déploiement des Obligations Relance.
- 12,4 Md€ levés par les fonds gérés en France (+14 % vs 2021)
Le marché est actif en dépit du contexte inflationniste. L’activité connait toutefois un ralentissement au S2 par rapport au S1 (- 7 % en nombre hors Obligations Relance et +17 % Obligations Relance incluses), en rupture avec la tendance historique.
Dette privée dans les entreprises
Investissements :
- Les investissements s’élèvent à 18,2 Md€ (+26 % vs 2021), dont 1,1 Md€ par les Obligations Relance.
- Ils ont été affectés à 413 opérations (+51 % vs 2021), dont 121 opérations réalisées via les Obligations Relance.
- La taille moyenne des opérations diminue et atteint 44 M€ (-17 % vs 2021), en lien avec la prise en compte des Obligations Relance dont le ticket moyen s’établit à 9 M€ en 2022.
- Les montants consacrés aux transmissions représentent 50 % (vs 47 % en 2021).
- Les secteurs en plus forte progression sont les transports et le retail.
Les financements d’opérations de croissance externe sont en hausse (+31 % en nombre, +8 % en montants) et comptent pour 26 % du nombre total d’opérations réalisées en 2022.
Zoom : les Obligations Relance, dispositif de place conçu en 2021, avec le concours de France Invest et de France Assureurs, ont été massivement déployées en 2022. Ce sont 1,1 Md€ qui ont été investis dans 121 entreprises par 7 groupements rassemblant 33 sociétés de gestion.
Zoom sur les critères ESG : L’étude France Invest x Deloitte s’intéresse pour la 1ère fois à la mise en place d’instruments Sustainability Linked Loans (SLL) dans le cadre des opérations de dette privée d’entreprise.
46 % des transactions réalisées en France ont fait l’objet de la mise en place d’un ou plusieurs indicateurs ESG qui peuvent conduire à une variation du taux d’intérêt pour l’emprunteur. C’est un signal très encourageant qui illustre la prise en compte des critères extra-financiers.
Levées des véhicules gérés en France :
- Les levées atteignent 10,8 Md€ et viendront financer les entreprises en dette privée (+17 % vs 2021 Obligations Relance incluses ; +44 % hors Obligations Relance).
- Les levées supérieures à 1 Md€ représentent 87 % des levées totales.
Dette privée dans les projets d’infrastructure
Investissements :
- 1,1 Md€ investis dans 36 projets d’infrastructure – données en hausse (+177 % en montants et +16 % en nombre vs 2021).
- Le ticket moyen double en un an à 31 M€ vs 13 M€ en 2021
- 90 % des montants investis concernent de la dette senior et 31 % des montants investis concernent des opérations de refinancement.
- 64 % des opérations ont été réalisées en Europe, contre 53 % en moyenne sur la période 2018-2021.
Levées des véhicules gérés en France :
- 1,6 Md€ levés, montant en léger recul (-7 % vs 2021)
Retrouvez toutes les études d’activité sur la dette privée
L’étude sur l’activité des fonds de dette privée est réalisée en partenariat entre France Invest et Deloitte
- Activité des fonds de dette privée en France en 2021
- Activité des fonds de dette privée en France en 2020
- Activité des fonds de dette privée en France en 2019
- Activité des fonds de dette privée en France en 2018
- Activité des fonds de dette privée en France en 2017
Méthodologie de l’étude d’activité des fonds de dette privée
L’étude d’activité des fonds français de dette privée réalisée par France Invest et Deloitte a été publiée pour la première fois en 2018. Elle couvre l’activité des membres de la Commission Dette Privée de France Invest créée en 2016. Cette Commission rassemble les membres représentant l’essentiel des acteurs de l’investissement en dette privée implantés en France. La dette privée est, pour les entreprises et les investisseurs en capital, une solution de financement alternative et complémentaire à la dette bancaire. Le terme utilisé en anglais pour parler de la dette privée est private debt. L’étude s’inscrit dans le cadre de l’Alternative Lender Deal Tracker developpé par Deloitte. L’ALDT est une base de données qui couvre l’activité de la dette privée en Europe. France Invest s’est rapproché de l’expertise de Deloitte pour mener à bien cette étude. Elle offre un aperçu unique des montants levés par les fonds français de dette privée, des montants investis en France et du nombre d’entreprises qui ont recours à cette solution de financement.
Vous pouvez également retrouver l’ensemble des communiqués de presse en suivant ce lien
Les informations contenues dans les publications ci-dessus proviennent des données communiquées par les membres de la Commission Dette Privée de France Invest, via l’envoi d’un questionnaire. France Invest ne peut garantir l’exactitude des informations collectées.
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